Koç Holding A.Ş. (KCHOL) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Koç Holding A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin;
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,84 azalışla 606.756 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %13,66 azalışla 1.177.413 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %46,49 artışla 48.654 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %3,16 azalışla 89.994 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 330 baz puan artışla %8,0 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 83 baz puan artışla %7,6 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %21,55 azalışla 7733 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %51,13 azalışla 6.235 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Otomotiv; marj baskısının etkisiyle 1Y25’te 6.450mn TL net kâr katkısı sağlamıştır (yıllık – %48). Düşük kapasite kullanımıyla Türk Traktör’ün operasyonel kârlılığı zayıf olurken Tofaş kârlılığı da bu durumdan negatif etkilenmektedir ancak hafif toparlanma mevcuttur. Ford Otosan ise güçlü ihracat adetleriyle daha dirençli bir çeyrek geçirmiştir. Enerji; artan beyaz ürün verimi, daha yüksek kapasite kullanımı ve daralan diferansiyellerin etkisiyle 3.695mn TL net kâr katkısı yapmış (yıllık +%30), crack marjlarındaki yumuşama ise bu kazanımları sınırlamıştır. Finans segmenti 132mn TL ile sınırlı katkı verirken, güçlü çekirdek gelir artışı ve artan vadesiz mevduat payı; sınırlı NFM daralması ve yüksek karşılık giderleriyle dengelenmiştir. Dayanıklı Tüketim ise, Whirlpool entegrasyonu kaynaklı maliyet sinerjileri ve düşük hammadde maliyetlerinin kısmen dengelemesine rağmen; fiyat baskısı, zayıf iç/dış talep ve ürün karmasının olumsuz etkisi nedeniyle 2.321mn TL zarar açıklamıştır. Tüpraş, Aygaz ve Arçelik 2025T beklentilerini korurken, Yapı Kredi ve Türk Traktör aşağı yönlü revize etmiş; Ford Otosan ve Tofaş ise küçük ayarlamalar yapmıştır. 1Y25’te uluslararası gelirlerin toplam gelir içindeki payı %33’e yükselmiştir (1Y24: %30). Net aktif değer (NAD) iskontosu ~%35 seviyesinde olup, son 15y ort. ~%13’tür. Solo net nakit yatırımların etkisiyle 857mn USD seviyesine gerilemiştir. (Mar25: 1.05mr USD). Sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.”
Xekonomi
Xekonomi
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Xekonomi yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
