Galata Wind Enerji A.Ş.’nin (GWIND) 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Galata Wind Enerji A.Ş. hisse haberleri
Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Galata Wind, 2025 2.çeyrekte 600 milyon TL hasılat, 420 milyon TL FAVÖK, 270 milyon TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı. Toplam kurulu güç 119.532 MW’ye ulaşırken %27’si HES, %21’i DGKÇ, %19’u GES, %18’i TES, %11 RES, %3 JEO/BİO olarak dağılmaktadır. Sahiplikler bakımından da %61’i özel sektöre aittir. HES, TES, RES ve GES’de kurulu güçler artarken diğer gruplarda azalışlar kaydedilmiştir. Toplam enerji üretimi 172.543 GWh olarak gerçekleşirken %32’si TES, %20’si HES, %20’si DGKÇ, %11’i RES, %10’u GES, %6’sı JEO/BİO olmuştur. %77’si özel sektörden gelmiştir. HES’te üretimler azalırken diğer grupların tümünde üretimler artmıştır. İlk 6 ayda elektrik tüketimi %4,1 artışla 171.563 GWh olarak gerçekleşmiştir.
Fiyat davranışlarında ortalamanın altında seyir devam ediyor. TL bazlı büyümeler varmış gibi görünse de dolar bazında 2023 yılında 97 dolar ve 2024 yılında 68 dolar olan PTF ortalaması 2025 yılında 63 dolara ve
Haziran ayı itibariyle 56 dolar seviyesine geri çekilme durumu söz konusu olmuştur.
Üretimler artmaya devam ediyor: Şirket üretimlerini %3,33 artırarak 403 Gwh olarak gerçekleştirmiştir. Üretimlerin 119’u Mersin RES, 145’i Şah RES, 113’ü Taşpınar RES, 20’si Erzurum GES ve 7’si Çorum GES olarak gerçekleşti. Tip bazında üretimler RES’te %3,57; GES’te %3,85 olarak artış göstermiştir. RES’te özellikle rüzgar hızlarının beklenildiği gibi olmayışı da önemli etki göstermiştir.
Karbon sertifikaları satılmamaya devam ediyor: Gönüllü piyasalardaki düşüşle birlikte şirket karbon sertifikası stoğunu tutmaya devam ediyor. İlaveten iç tarafta iklim kanunun da devreye alınmasıyla gelecek dönemde iç piyasaya satış potansiyelinin arttığını takip ediyoruz.
Ciroda yatay seyir takip ediyoruz: PTF tarafında dolar bazlı düşüş ve bu çerçevede istenilen üretim artışları görülmemesiyle birlikte ciro yatay seyirle 600 milyon TL olarak gerçekleşti. Rüzgarın esmeyişi, iklim koşullarında istenilen GES karşılıklarının bulunamayışı doğal olarak ciroda etkin olmayı da sürdürmektedir.
Maliyet artışları önemli bir etkendir: Satışların yatay kalışı ve maliyetlerin %20 artışıyla brüt kar %7,34 düşüşle 255,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Brüt kar marjı 740 baz puan gerilemeyle %46,17 olarak sonuçlandı. Son dönemin en düşük marjlarını takip ettiğimizi vurgulamış olalım.
Faaliyet karlılığı pozitif ayrışıyor: Şirket aktif yatırımlar için bulundurduğu nakitler ve gelirler çerçevesinde esas faaliyet karlılığını görece pozitif ayrıştırdı. Elde ettiği faiz gelirlerinde %51’lik artışla 36,43 milyon TL seviyesinde gerçekleştiğini takip ediyoruz. Ancak operasyonel karlılığı pozitif ayrışamadı. Nakit akım tablosu çerçevesinde FAVÖK’ün %1,98 azalışla 420 milyon TL seviyesine gerilediğini takip ediyoruz. FAVÖK marjı 301 baz puan azalışla %70,06 seviyesinde gerçekleştiğini görmekteyiz.
Bu çerçevede beklentilerimiz dahilinde gerçekleşen finansalı nötr değerlendirmekle birlikte gelecek dönemde 1090 ve 1200 MW’a doğru giden yolculuk GWIND’in kesinlikle bir gelişmekte olan yenilenebilir enerji şirketleri arasında yer alması gerektiğini açıkça anlatmaktadır.
Xekonomi
Xekonomi
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Xekonomi yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
